股票作手回憶錄--Jesse Livermore

最近股市行情還不錯,希望大家發財!
介紹一位叱吒風雲世界級的股市作手^^

 

95.4.25整理


本書是記述20世紀初期最偉大的股票和期貨投資人Jesse Livermore的生平事跡的經典作品。數十年來,一代又一代的金融專業人士和交易員都閱讀過這本書。從中學習金融操作所應秉持的態度、反應和感受。

作者以拉利•李文斯頓的假名,描寫Livermore操作生涯的成敗起落,以及他如何在金融市場上進行壟斷、軋空和面對市場崩盤及繁榮的經驗。

“《股票作手回憶錄》對大眾心理和市場時機的把握……在70年后依然保持了高度的準確性。”
這是美國投資界對此書的評價。

本書是被稱為操盤手必讀書的佳作,它是美國股市初期一位著名高手的回憶錄,生動易讀。

雖然當時的市場與現在已大不相同,但股市高手的理念生命力常在。

目 錄

第1章 華爾街沒有新事物
第2章 生市場的氣對你沒有任何好處
第3章 凡事都有兩面,但是股市只有一面
第4章 等你知道不該做什麼才能不虧錢時,你開始學習該做什麼才能贏錢
第5章 不要失去你的部位
第6章 考慮大盤,而不是個股
第7章 股票永遠不會太高,高到讓你不能開始買進,也永遠不會太低,低到不能開始賣出
第8章 在多頭市場看多,在空頭市場看空
第9章 投機客一定不能只是個學生,他必須同時是學生和投機客
第10章 總有一個錯誤在你前面
第11章 關心把事情做得正確,而不是關心賺錢
第12章 股市不會為你的皮大衣付錢
第13章 身為投機客,我的事業是始終支持自己的判斷
第14章 抓住空頭回補的理想時機
第15章 在投機操作中,沒有什麼事情能夠絕對預定
第16章 名牌:大家多麼想要名牌
第17章 經驗會付給你穩定的紅利,觀察會讓你得到最好的名牌
第18章 投機客的勇氣就是有信心根據自己的決定行動
第19章 股票投機成功的基礎,是假設大家未來會繼續犯以前所犯的錯誤
第20章 不要指望把利潤救回來,在還能出脫而且能夠廉價出脫時,趕快脫身
第21章 在景氣熱潮中,大眾總是先賺到很多錢──賬面上的利潤,而且始終是賬面上的利潤
第22章 在華爾街上,狗絕對不會有反對咬狗的愚蠢偏見
第23章 警惕那種只解釋不具名的內線人士希望大眾相信的解釋
第24章 大眾應該始終記住股票交易的要素。一只股票上漲時,不需要花精神去解釋它為什麼會上漲

讀者書評

這本書講的是本世紀初期最偉大的操盤手傑西•李佛摩的故事與他的經驗,很多人操作多年,還不如一窺此書所獲為甚。

該書對于許多初入市者來說是一本入門的好書,書中所體現的一些閃光思想,即便是一些市場老手看后也不得不擊節而嘆,就交易者的心理分析及正確運用而言,幾十年以來任何一本書都難以望其項背,讀過這本書后再看市面上的這些書都味如嚼蠟,我買了近十本,不是為了送人,而是怕弄丟、讀破,希望有一天我能像肯尼思•費舍一樣說“《股票作手回憶錄》我讀了20年,直至今日,它仍是我案頭的必備”。

李佛摩的結局很不幸。1940年5月,他在紐約的一家酒店,喝了兩瓶威斯忌后,開槍自殺,沒有留下任何遺書。

他的一個朋友事后這樣描述李佛摩:“他是一個極為複雜的人,可以這麼說,有二十個李佛摩,而我只了解其中的一個。”

本書是李佛摩口述,寫作人是一位記者(李弗維?),寫作人的文字表達技巧是使該書生輝的一個重要原因。李佛摩自己寫過一本書,卻默默無聞,甚少人知。

毫無疑問,李佛摩是一個偉大的投機家。如果我們用“投機家”的眼光來衡量他,他對市場的直覺和操作技巧是無以倫比的。但他的結局卻如此令人惋惜。

《投資人商務日報》創辦人William O’Neil強力推薦
著名金融歷史學家Charles Geisst每章專文導讀

期權教學

  《股票作手回憶錄》是描述有史以來最出色投機客之一傑西.李佛摩(Jesse Livermore)精彩的股市操作生涯。書內歷久彌新的真知灼見,對投資人深具啟發作用,也使得這本書成為歷年來首屈一指的投資經典名著。雖然今天大部分投資人和交易人都聽過或看過這本書,卻不知道它寫成於1920年代,在《星期六晚郵》連載,並附有插畫。現在這本經典之作,首次以附有插畫的原版形式問世。

  傑西.李佛摩在1900年代初投身股票市場和商品市場,曾經數次賺進和賠掉數百萬美元,他對市場價格動向所持的觀念和敏銳的分析,用在今天,與他首次執行它們時,同樣真確。《股票作手回憶錄》深入淺出觀察每一位投資人都有的動機、態度和感覺,成為有史以來探討市場操作最引人入勝和歷久不衰的名著,而插畫新版更帶給讀者全新閱讀體驗。

  這本完整版也收錄知名金融歷史學家查爾士.蓋斯特(Charles Geisst)的評論。蓋斯特解釋本書每章的歷史背景,引導讀者走進那個年代的金融市場和投機文化。讀者會知道空桶店是如何營運、其他操作大戶的事蹟,以及李佛摩在當時引起的爭議。結果將是一場豐富無比、讓人收穫豐碩的閱讀饗宴。

本書特色

◎「讀了二十年,一讀再讀,《股票作手回憶錄》仍然是我最愛不釋手的好書之一。」─甘尼斯?費雪(Kenneth L. Fisher),《富比士》(Forbes)雜誌

◎本書獲得多位股市名人推薦為值得投資人一讀再讀的好書。其內容完整呈現二十世紀初著名股票作手傑西?李佛摩操盤實錄,而其中的精彩對話與一生大起大落的過程,將是一場豐富無比、讓人收穫豐碩的閱讀饗宴。

◎本書除穿插《星期六晚郵》的插畫之外,並由著名金融歷史學家查爾士.蓋斯特(Charles Geisst)為每章撰寫專文導讀,讓讀者更瞭解當時的時空背景。

作者簡介 Edwin Lefevre

  主修礦業工程,但在十九歲時成為新聞記者。在其五十三年的寫作生涯中,共出版八本書。1922年,首次在《星期六晚郵》(The Saturday Evening Post)發表以小說體裁寫成有關知名股票作手傑西.李佛摩(Jesse Livermore)生平故事而聲名大噪,成為知名的財金作者。

王克明 書評

上個月到我好朋友 Weddy 任職的證券公司,向他請教股票與期指投資相關的知識。Weddy 沈浸在此行已經有 10 餘年了,算是獨行俠,所有相關操盤的策略與技巧,都是他一個人,並未與其他人討論。年紀輕輕,我是不知道他有沒有賺到錢,不過,前兩年他用現金,毫不手軟,買了數百萬位於重慶南路的 Office 當作他個人休息的地方。 

我投入至某個領域,絕對是會買一堆與此領域相關的書籍,以及會請教在此行的佼佼者。算來,我在股票、期指等技術性書籍,買來有超過 20 餘本了。還嫌不足,所以會請教 Weddy 推薦他認為不錯的書籍。 

Weddy 告訴我,股票投資相關的書籍分為三大類:心路、策略、技術。技術性的書籍,他覺得國內出的技術性書籍,閱讀個兩、三本就足夠了,最重要的在於心路歷程與策略相關的書籍。尤其以這本:「股票作手回憶錄」,更是投資(或是投機)者人手必備該閱讀的一本書籍。書中敘及的是約一百年前,美國最偉大的投機客 Livermore 終其一生,在股票與期貨市場,大起大落的傳奇事蹟。 

傑西•李佛摩(Jesse Livermore)──獨行其是的曠世奇才,他的革命性操作策略,直到今天,仍為人們所用。Livermore 曾經賺得巨額財富,腰纏萬貫,卻也好幾次落到一文不名的地步,最後為個人問題和嚴重的抑鬱症所苦。1940年5月,他在紐約的一家酒店,喝了兩瓶威斯忌后,開槍自殺,沒有留下任何遺書。 

原本我還想,100 年前的股票期貨投資市場,有啥好談的?與現今複雜多變的投資(機)市場,如何能從其中借鏡學到箇中道理呢? 

不過 Weddy 可是不會亂介紹書籍給別人的,我想他推薦的書籍,應該仍有閱讀的參考價值,於是乎在博客來書店訂購了這本書。昨天拿到,今天不經意一翻,馬上就被書本的內容給深深吸引住了。 

即使是與股票投資無關的,也都可以閱讀本書,它根本就是一本口述的回憶錄,文字敘述很平時、口語化。我真的很難描述,這本書把它當作小說、故事來閱讀,是多麼、多麼地精彩! 

透過書中的內容,我發現到, 100 年前的投資與投機的本質,100 年後還是沒什麼變,只是現在再多上一層包裝而已。如同第三章開頭,Livermore 所說的:股市只有一面,不是多頭或空頭的一面,而是正確的一面。這條通則,要能深烙在投資者的腦海裡,絕對是遠超過股票投機遊戲中大多數比較技術層次的東西。在這個遊戲當中,你必須要能學會操作,否則你只能退出(如 Weeddy 講的,太多 Loser 是被抬出去或架出去的,呵呵∼),而且遊戲在教導你的時候,是會毫不吝惜的鞭打你。 

光是第一章,就有幾句股市投資的「智慧雋語」。其中兩句,我特別收錄下來: 

大盤價格的波動當然都有理由,但是大盤不會去管原因和理由,也不會花精神去解釋。Livermore 在 14 歲時就不會問大盤為什麼,當他到 40 歲時,仍是不會去問為什麼。你和盤勢的關係是現在的關係,不是明天的關係。原因可以等待,但是你必須立刻行動,不然就會被拋在後面。 

買賣從來就沒有任何差別。我操作一種系統,而不是操作一支喜愛的股票,也不是操作支持我買賣背後的意見,我只知道其中的算術。 

這麼精彩的口述自傳,主角的一生又是如此的傳奇、大起大落,最後晚年的抑鬱而終,應該是最適合被拍成電影了。真是希望未來國外的導演能注意到這本書精彩的內容。拍成電影,鐵定可以賣座。

我在半年多前即已介紹過「股票作手回憶錄」,而且這半年來起碼反覆閱讀三遍以上,個人的投機心路歷程可說是被這本書影響最大,在心中經常迴響著 Livermore 傳奇、大起大落的投機生涯。

上上個星期,竟然在金石堂書局不經意看到這本書的再版,而且除了封面不一樣外(加上了 Livermore 冷峻、深沈的面貌),書本的厚度還增加了 1/3 以上。本以為應該只是再刷出版而已,但卻不然,竟然是重現的完整新版!

1997 翻譯的那一本是作者(Edwin Lefevre)以自傳的手法,來描述 Livermore 的操作生涯與其大起大落的經驗談,看起來應該是有經過整理,因為 Livermore 並沒有自己動筆寫自傳(他當時是相當有名的棒槌(Plunger, 泛指放空客),行事是越低調、越默默無名越好),但初版的該書,卻完全是充滿了李文斯頓(Livermore 在書中的化名)自述的方式,作者文筆的功力非常深厚,你彷彿可以感受到 Livermore 在口述著他自己的操盤生涯與其獨特的性格及想法。

而這本經典的新版,是以作者為第一人稱的觀點,來進行與 Livermore 的對話記錄,應該說是這本才是最原始的版本,當時是刊登在《星期六晚郵》的連載文章,共十二篇,就是由作者本人與 Livermore 的訪談內容,但主角是改成 "李文斯頓" 的虛構人物。而完整版最為人驚喜的是,Livermore 的兒子(已九十二歲),主動提供了當年《星期六晚郵》的原版給出版公司,這些原始資料,不僅提供了更為完整的原始資料,每一篇文章更是附有豐富生動的插畫,使得 Livermore 的故事,能以全新方式栩栩如生地展現出來。同時呢,出版公司又請來作家兼金融歷史家查爾士˙蓋斯特 (Charles Geisst)的評論,刊於每一篇文章之前,可以引導讀者用另外的角度與眼光來看 Livermore,以及他活躍於當時多采多姿的年代。

舊版與新版(完整版),我強烈建議各要買一本保存下來,兩本讀起來的風味完全各有不同的享受。這本絕對是有史以來最重要的投機鉅作,不管處於哪個時期或市場的環境,都還是能讓 Livermore 的投機智慧雋語永垂不朽。 

華爾街第一操盤手 傑西•李佛摩

返回   【投資理財傳奇人物】    【期貨 教學 選擇權充電站】